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新闻与媒体
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制造业PMI连续两个月位于荣枯线之上 中国经济总体保持恢复态势

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12月31日,国家统计局发布中国制造业采购经理指数运行情况显示,12月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.3%,比上月上升0.2个百分点,高于临界点,制造业景气水平继续回升。

随着一系列保供稳价政策成效显现,PMI指数已连续两个月位于荣枯线之上,中国经济呈现全面恢复态势。分析人士认为,制造业整体原材料投入成本压力进一步舒缓,制造业活动改善。

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 我国制造业处于扩张状态

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示,12月份,制造业采购经理指数和非制造业商务活动指数分别为50.3%和52.7%,比上月上升0.2和0.4个百分点;综合PMI产出指数为52.2%,与上月持平,三大指数均位于扩张区间。表明我国经济总体保持恢复态势,景气水平平稳回升。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对《证券日报》记者表示,12月份制造业PMI指数扩张步伐进一步加快;从各分项指标表现看,12月份制造业PMI指数改善,主要是国内需求回暖,原材料商品价格回落带动企业增加库存,抵消了国内局部散发病例对制造业影响。

英大证券研究所所长郑后成在接受《证券日报》记者采访时认为,虽然五大分项仅生产指数较前值下行,其余四个分项较前值上行,但是五大分项仅生产指数位于荣枯线之上,其余四个分项均位于荣枯线之下,从这个角度看,生产指数依旧是12月份制造业PMI的支撑项。

数据显示,12月份,非制造业商务活动指数为52.7%,比上月上升0.4个百分点,高于临界点,非制造业恢复步伐加快。

“12月份非制造业PMI指数走强主要受服务业动能增强推动。12月份PMI指数表现理想一定程度舒缓市场对经济持续探底担忧。”周茂华说。

在郑后成看来,以高技术制造为代表的机电产品在出口中的占比高达58.0%,且是我国产业转型升级的重要方向,在海外需求较为旺盛以及国内产业政策的大力扶持下,预计高技术制造业PMI大概率继续位于高扩张区间,且高技术制造业投资有望在2022年继续录得高增速,在较大程度上拉升制造业投资增速。

“随着12月制造业PMI数据的公布,全年趋势基本尘埃落定,从过热到转冷,再到小幅回暖向趋势回归。”中信证券首席FICC分析师明明对《证券日报》记者表示,一些代表性的行业决定了今年制造业的走向。今年上半年延续了去年以来出口、地产双轮驱动的格局,制造业景气一度过热。随着年中房地产调控的效果显现和房地产企业现金流约束越来越强,地产这一驱动力在二季度末开始减弱,三季度逐渐转化为需求的拖累项。与内生的需求下降同步而来的还有外生性的原材料供给冲击,偶然性的疫情、汛情扰动,三季度和四季度交接之际是今年制造业的至暗时刻。四季度,在政府一系列的保供稳价,促进房地产业“良性循环”的措施下,制造业无论是需求预期,还是成本压力,都得到了一定的缓解,市场信心逐渐恢复,开启补库周期。

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价格指数继续回落 舒缓上下游价格传导担忧

赵庆河表示,价格指数继续回落。主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为48.1%和45.5%,低于上月4.8和3.4个百分点,连续两个月回落,均降至2020年5月份以来低点。从行业情况看,石油煤炭及其他燃料加工、黑色金属冶炼及压延加工等行业两个价格指数均低于35.0%。随着部分原材料价格下降,采购成本有所回落,企业加快备货,采购量指数和原材料库存指数均升至近期高点,分别为50.8%和49.2%,明显高于上月0.6和1.5个百分点。

“主要原材料购进价格与出厂价格双双较前值下行,其中,主要原材料购进价格时隔19个月首次跌至荣枯线之下,而出厂价格则连续2个月位于荣枯线之下,预计12月份PPI当月同比大概率较11月份下行。”郑后成表示,值得指出的是,由于保供稳价措施的持续推进,黑色系金属价格得到有效控制,但是在需求大于供给的背景下,国际油价与有色金属价格大概率还将面临支撑。

周茂华表示,12月份国内新订单走高、新出口订单回落,反映国内需求明显增强;同时,12月份主要原材料价格回落至50枯荣线下方,企业原材料库存明显增加,反映原材料商品价格继续回落降低了企业生产投入成本,反映国内商品保供稳价与金融财税等纾困支持政策效果显现,制造业企业对经济前景信心持续增强。

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大中小型制造业PMI指数明显分化

大、中型企业PMI均为51.3%,分别高于上月1.1和0.1个百分点,景气水平稳中有升。其中,新订单指数分别为50.8%和51.7%,高于上月1.2和1.3个百分点,表明近期大、中型企业市场需求恢复有所加快。小型企业PMI为46.5%,比上月下降2.0个百分点,景气水平依然偏弱。

周茂华认为,大中小型制造业PMI指数明显分化,大、中型制造业企业经营活动进一步改善,但小型制造业PMI指数进一步回落,反映小型制造业经营状况仍困难。

郑后成分析认为,12月份大型企业与中型企业制造业PMI均较前值下行,但是小型企业制造业PMI继续在荣枯线之下下探,且创2020年3月以来新低,主因之一是新冠肺炎疫情在近期反弹力度较大,预计后期财政政策将继续面向市场主体实施新的减税降费,帮助中小微企业、个体工商户减负纾困、恢复发展,而货币政策将加大对实体经济融资支持力度,促进中小微企业融资增量、扩面、降价。

来源:川观新闻